Primafrio cotizará en bolsa con un valor de entre 1.302 y 1.694 millones de euros

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha aprobado este jueves 10 de junio la oferta pública de venta de acciones de Primafrio Corporación S.A. Las acciones de Primafrio saldrán al mercado en una horquilla de precios que se ha fijado entre 9,30 y 12,10 euros, de forma que la sociedad quedará valorada entre 1.302 millones y 1.694 millones de euros tras la conclusión de la oferta.

Los fundadores de Primafrio (Juan Conesa y José Esteban Conesa) mantendrán una participación ayoritaria en la Sociedad. La oferta inicial incluye sacar a bolsa el 25% de las acciones de la compañía, más una opción de sobreasignación que puede alcanzar un 10% adicional sobre el número de acciones ofertadas, con el que se alcanzaría un capital flotante (free float) entre el 25% y el 27,5%.

La oferta se dirige exclusivamente a inversores cualificados y se prevé que los títulos de Primafrio comiencen a cotizar el próximo 24 de junio, según el calendario planificado, bajo el ticker “PRF” en

las bolsas de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao.

Respecto a la política de dividendos, la sociedad pretende mantener una ratio de reparto del 60%, calculado como dividendos/ingresos netos, que supone una de las ratios más elevadas del sector.

Asimismo, Primafrio ha constituido un nuevo Consejo de Administración, que está compuesto por nueve miembros: Juan Ignacio Conesa Alcaraz y José Esteban Conesa Alcaraz, como presidente y consejero delegado del Consejo, respectivamente; dos consejeros dominicales, Carmen Panadero Reyes y Gerard van Kesteren; y cinco consejeros independientes, Enrique Pérez- Hernández y Ruiz-Falcó, Carmen Fernández Rozado, Isabel García Tejerina, Dirk Reich y Carmen del Río Novo.

Primafrio, grupo fundado en 2007, es un operador logístico integral líder en Europa en el transporte internacional y la logística de productos a temperatura controlada y es líder por ingresos, márgenes

de EBIT y tamaño de la flota de vehículos en el mercado español, destaca la compañía en un comunicado.

La cartera de clientes bluechip de Primafrio se ha situado en torno a 2.500, con los que tienen una elevada ratio de permanencia: más del 80% de los ingresos proviene de clientes con los que la compañía tiene una relación desde hace más de cinco años.

En el primer trimestre de 2021, Primafrio registró un crecimiento de los ingresos del 12,2% frente a los tres primeros meses de 2020. En concreto, entre enero y marzo de este año, Primafrio generó unos ingresos de 141,9 millones de euros, un Ebitda de 37,9 millones de euros y un EBIT de 26,6 millones, frente a los 126,5 millones en ingresos, el Ebitda de 32,2 millones y el EBIT de 22,2 millones del mismo periodo de 2020.

En el conjunto de 2020, Primafrio registró unos ingresos de 458 millones de euros, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 10,8% desde 2018, un margen de EBIT del 17,8% y un EBIT de 81 millones de euros. Alemania, España y Reino Unido representaron la mayor parte de sus ingresos, por destino de carga, siendo en 2020, de un 35%, 24%y 9%, respectivamente.

Actualmente, la actividad de Primafrio se desarrolla principalmente a través de dos líneas de negocio: Cargas Completas (Full Truckload), que representó el 76% de los ingresos totales en 2020, y que se centra en el transporte de mercancías de un solo cliente desde su origen hasta su destino y Servicios de Grupaje (Groupage Services), que supuso el 24% de los ingresos totales, en 2020, y se basa en agrupar mercancías de distintos clientes y transportarlas en un mismo contenedor.

El servicio de Grupaje, de alto valor añadido, permite a Primafrio generar unos márgenes más elevados. Además, actualmente Primafrio es uno de los pocos operadores capaces de ofrecer este servicio de transporte a temperatura controlada. Esta línea de negocio se puso en marcha en 2015 y desde entonces ha sido adoptada en los centros logísticos, beneficiándose de sus altos márgenes (30% margen de EBIT en 2020 frente al 14% de margen EBIT del servicio de cargas completas).

J.P. Morgan y Morgan Stanley actúan como Entidades Coordinadoras Globales de la oferta y junto con Banco Santander, Berenberg, Société Générale y CaixaBank como Joint Bookrunners, y Alantra, Commerzbank, Kempen & Co y JB Capital Markets como Co-lead managers (conjuntamente las “Entidades Aseguradoras”). CaixaBank, S.A. actúa como Banco Agente.

GlobalFinanzas Investment Group, AV, S.A. actúa como Asesor Financiero de la Sociedad. Ernst & Young Abogados, S.L.P. y Mayer Brown International LLP actúan como asesores legales nacionales e internacionales de la Sociedad, respectivamente. Linklaters, S.L.P. actúa como asesor legal nacional e internacional del sindicado de bancos colocadores. Morgan Stanley actuará también como stabilization manager.

Composición del Consejo de Administración

Juan Ignacio Conesa Alcaraz (director general de Primafrio y presidente del Consejo)

Juan Conesa es cofundador y director general de Primafrio desde la fundación del Grupo en 2007. Es licenciado en Economía por la Universidad Complutense de Madrid y cuenta con un MBA por la Universidad de Berkeley, Estados Unidos. Juan Conesa posee una dilatada experiencia en la industria del transporte. Tras finalizar sus estudios, inició su carrera como director financiero en Paconsa, la empresa predecesora de Primafrio, en 1994. Tras la fundación de Primafrio, se ha centrado en liderar la estrategia empresarial de la sociedad. Actualmente es el director de Estrategia y el director de Desarrollo Corporativo de Primafrio. Asimismo, es presidente de la Fundación Primafrio desde 2018.

José Esteban Conesa Alcaraz (consejero delegado de Primafrio y del Consejo)

José Esteban Conesa es cofundador de Primafrio y ha sido el responsable de operaciones y exportaciones comerciales desde la fundación del Grupo en 2007. Es licenciado en Derecho por la Universidad Pontificia de Comillas, especialidad E-1, Asesor Jurídico de Empresas. En su amplia trayectoria profesional, José Esteban Conesa ha trabajado en Paconsa, la empresa predecesora de Primafrio, como jefe de Operaciones. Además, es miembro del Consejo de Administración de Atfrie, Asociación Española de Empresas de Transporte de Temperatura Gestionada.

Carmen Panadero Reyes (consejera dominical)

Carmen Panadero cuenta con 19 años de experiencia en el sector inmobiliario en los que ha sabido compaginar puestos ejecutivos con puestos relevantes en el gobierno de las principales asociaciones y organismos del sector como WIRES – de la cual es presidenta-, ULI, WAS o IE. Se graduó como arquitecta senior por la ETSAM (Escuela Técnica Superior de Arquitectura de Madrid) en 2002, y cuenta con formación en finanzas, gestión de riesgos, gobernanza y gestión de equipos (Harvard Business School, IE, ESADE e IESE); es una profesional acreditada por MRICS y actualmente está cursando su doctorado en la ETSAM.

De 2005 a 2013 fue responsable de expansión de la empresa Estudio Lamela en España. De 2013 a 2017 trabajó en CBRE, como responsable de Cuentas Estratégicas en España y responsable de Servicios de Desarrollo de Oficina. Desde 2018 hasta 2021 trabajó en DCN (Distrito Castellana Norte) como gerente de Desarrollo de Negocios.

Gerard van Kesteren (consejero dominical)

Gerard van Kesteren es contable y especialista financiero con una amplia trayectoria en el sector de la logística global y una amplia experiencia internacional. Se licenció en Economía y Contabilidad en la Hogeschool Arnhem. Comenzó su carrera en Sara Lee Corporation, donde ocupó diversos puestos de liderazgo. Durante sus 17 años en Sara Lee, desempeñó el puesto de director financiero en el Reino Unido durante seis años, durante dos años en España y durante otros dos años fue director de Planificación y Análisis Financiero en Holanda.

Posteriormente, se incorporó a Kuehne + Nagel en 1989, donde ha desarrollado su carrera durante 25 años como director financiero y miembro del Consejo de Administración hasta julio de 2014. En la actualidad es miembro de los Consejos de Supervisión de Raben Group NV (Países Bajos) y Planzer Holding AG (Suiza), miembro del Consejo y presidente del Comité de Auditoría de CTP NV (Países Bajos) y miembro del Consejo, miembro de Nomination and Compensation Comité y presidente del Comité de Auditoría de Janel Corporation (USA).

Enrique Pérez-Hernández y Ruiz-Falcó (vicepresidente y consejero independiente coordinador)

Enrique Pérez-Hernández y Ruiz-Falcó ha trabajado en banca internacional y banca comercial durante 35 años. Es licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid y doctor en Instituciones Internacionales por la Universidad de Ginebra. Enrique ha sido subdirector general -director de Banca Corporativa Global del Banco Santander Central Hispano entre 1999 y 2002.

Anteriormente, trabajó en Banco Hispano Americano y Banco Central Hispano, especializándose en financiación internacional, tesorería y mercado de capitales y banca corporativa global. Ha sido consejero de Marina Dor, Endesa Italia, Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación, Attijariwafa Bank y otras instituciones financieras, así como presidente de Greentech Energy Systems, presidente de Eurocofin y consejero delegado de CHEIC (Pekin). Es profesor de Macroeconomía y Mercado Internacional de Capitales y profesor del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) de Madrid. Actualmente, es miembro del Consejo Asesor y asesor senior de Morrow Sodali, director independiente de Santander Investment, miembro del Consejo de IASE y vicepresidente de IASE ESPAÑA.

Carmen Fernández Rozado (consejera independiente)

Carmen Fernández Rozado es Inspectora Fiscal del Estado y auditora de cuentas con más de 30 años de experiencia en impuestos, mercados energéticos, desarrollo sostenible, instrumentos económicos y financieros. Es licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid (UCM), licenciada en Ciencias Políticas y Sociología por la UCM, doctora en Finanzas Públicas por la UCM y cursó el programa de Alta Dirección PADE en IESE Business School. De 1983 a 1986, trabajó en el Ministerio de Economía y Finanzas español, habiendo sido inspectora jefe de 1985 a 1986.

Posteriormente, se incorporó a la Inspección Fiscal Especial de Madrid de 1986 a 1990 y más adelante a la Inspección Fiscal del Estado hasta 1999. Tras ese periodo, se unió al Consejo de la Comisión Nacional de Energía de España hasta 2011. Desde entonces, es consultora internacional para el desarrollo y ejecución de planes de negocio de energía e infraestructura en diferentes países de América Latina y Asia. En 2012 y 2013, se unió al Consejo Asesor de EY. Asimismo, desde abril de 2015 es vocal del Consejo General y de Supervisión y del Comité de Auditoría de EDP en Lisboa y desde febrero de 2017, miembro del Consejo y de la Comisión de Auditoría del Grupo ACS y, también, miembro de la Comisión Ejecutiva del Grupo ACS desde 2020.

Isabel García Tejerina (consejera independiente)

Isabel García Tejerina ha sido ministra de Agricultura, Pesca y Alimentación en España, actualmente es consejera independiente de Avanza Mutual de Seguros y Reaseguros, consejera independiente de Neoenergia, filial de Iberdrola, y miembro de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, del Comité de Auditoría y presidenta del Comité de Sostenibilidad de dicha filial. También trabaja como consultora senior en Ernst & Young. Es licenciada en Ingeniería Agrónoma por la Universidad Politécnica de Madrid y en Derecho por la Universidad de Valladolid. Asimismo, cuenta con dos másteres, uno en Comunidades Europeas por la Universidad Politécnica de Madrid y otra en Economía Agraria por la Universidad de California. En 1996 inició su carrera profesional como responsable de Agricultura en la oficina de la Junta de Castilla y León en Bruselas, y en 1998 se trasladó al Departamento de Asuntos Agrarios Comunitarios de la Conserjería de Agricultura y Ganadería de la Junta de Castilla y León.

Posteriormente, ocupó diferentes cargos en el Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación. Primero, como asesora ejecutiva, responsable de asuntos internacionales y de la UE. Posteriormente, como secretaria general de Agricultura. De 2000 a 2004, fue miembro del Consejo Rector de Puertos del Estado y consejera de la Sociedad Estatal de Infraestructuras Agrarias del Norte. De 2005 a 2012 fue directora de una empresa argelina de fabricación de fertilizantes, cargo que compaginó con el de directora de Planificación Estratégica de Fertiberia. De 2014 a 2018, fue Ministra de Agricultura, Pesca y Alimentación. En 2018, pasó a ocupar el cargo de vicesecretaria general de política sectorial del Partido Popular, siendo diputada de 2015 a 2018.

Dirk Reich (consejero independiente)

Dirk Reich posee una dilatada trayectoria profesional en los sectores del transporte y la logística. Estudió en la Institud d 'Administration des Enterprises en Francia. Cursó un MBA-Program de la Universidad de California en Berkely y una máster en Ciencias en Administración de Empresas de WHU-Otto Beisheim School of Management (Alemania). Comenzó su carrera profesional en 1983 en Airline Management (Lufthansa). Posteriormente, se unió al grupo Kühne & Nagel en Suiza como vicepresidente de Desarrollo Corporativo. También ocupó el cargo de miembro del Consejo de Administración, responsable de la unidad de negocio Contract and Lead Logistics, especializada en adquisición e integración de empresas de logística estadounidenses y europeas. De 2014 a 2016 fue nombrado presidente y director ejecutivo de Cargolux Airlines International (Luxemburgo); presidente de Cargolux (Italia); miembro de la junta directiva de Champ Cargosystems y miembro de la junta directiva de la Cámara de Comercio China-Lux.

Es ex consejero de Panalpina (Basilea). Actualmente, es miembro del Consejo y miembro del Comité de Auditoría de DFDS (Copenhague), vicepresidente de Skycell AG (Zürich), miembro del Consejo de Imperial Logistics, presidente de Log-hub AG (Zug) y presidente de Instafreight (Berlín).

Carmen del Río Novo (consejera independiente)

Carmen del Río Novo dispone de una amplia experiencia en la gestión de asuntos legales de grupos multinacionales. Es licenciada en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid (San Pablo CEU), Master-Course in Community Law (Centro de Estudios Europeos de la Universidad de Alcalá de Henares) y completó el programa de Instrucción para Abogados de la Universidad de Harvard (Instituto de Empresa).

Posee una dilatada trayectoria en procesos de M&A, operaciones de reestructuración, fusiones, negociación y documentación de todo tipo de financiaciones. Inició su carrera profesional en 1988 en Ferrovial Agromán como abogada en el departamento jurídico y en 1996 se incorporó al Grupo URALITA (ahora, COEMAC) donde ha sido responsable del departamento jurídico, además de directora y secretaria del Consejo. Actualmente, es directora de Compliance, consejera general y secretaria del Consejo de Administración de COEMAC, así como de las filiales de su grupo de empresas.